「便宜」,不是跟過去比,而是跟未來比 來源: JohnS.Quarterman@flickr,CC BY 2.0 過年時,有則春聯最適合貼在廣大股民家的大門。上聯是「逢低買進」,下聯為「逢高出脫」,橫批則是「見好就收」。大家都知道投資要低買高賣,但是不少人只要看到價格比過去低,就會心癢難耐,這個便宜不撿哪對得起自己。只是買完後,價格卻是每下愈況,當初的低點到了今天卻成了高點。原來,價格的高低不是跟過去比,而要跟未來比才行。

買高賣是投資的最基本準則,這點可說是沒有人不知道的。只是大家在買的時候都自以為是買在低點,直到賣的時候才赫然發現,原來這時才是真正的低點。對於投資人而言,知道該低買高賣不是重點,要知道何時才是真正的低點,這才是重點。那如何才能知道何時為高點,又何時為低點呢?

撿到便宜

多年前小張參加公司旅遊,到了大陸杭州西湖,沿途山光水色,風景旖旎,美不勝收。只見路旁一群小販,手提著一罐罐的龍井茶沿街叫賣:「一百元、一百元、杭州龍井茶,一罐一百元。

小販強拉著遊客的手,使出絕世纏功,不達目的絕不鬆手。同事被纏得受不了,心想反正這裡就是產地,品質與價格應該都有保障,經過幾次討價還價,最後以八十元成交,還笑嘻嘻的跑來告訴小張,「你看這麼一罐龍井茶才八十元而已,還真是便宜。

過沒多久,看到對面另外一位同事手上也拿著兩罐龍井茶,應該也是跟同一批小販所購買的,趕緊過去詢問一下買價。

這位同事可是笑得合不攏嘴,開心的說:「這些龍井茶原本是一罐一百,我狠狠的殺到兩罐一百成交,等於是打了對折,真是便宜耶……。咦!那你們是買多少錢?

身旁的同事臉色鐵青,一罐八十不好意思說出口,只好趕緊稱讚對方會殺價、買得比自己更便宜就是了。剛剛才覺得撿到了便宜,還沒五分鐘,馬上就變貴了。

大家繼續往前走,大致上會買的人都買了,這時小販終於盯上了小張,大喇喇的說:「這龍井茶本來一罐一百,我剛才賣你們同事兩罐一百,不過現在我算你特別便宜,只賣三罐一百,夠便宜了吧,要不要帶幾罐回去。

小張被這價錢給嚇了一跳,不是因為太便宜,而是被降價的速度給嚇了一跳。怎麼才這麼一會兒功夫價格就降了那麼多,若照這樣繼續下去,誰知道最後一罐會賣多少錢。

這個想法挑起了小張的興趣,突然很想知道到底這個價格能掉到多低,雖然小張自己並不喝茶,但如果真的買到便宜貨,拿回去當禮物送人,也挺不錯的。

我不需要那麼多。」小張一開始就從總價上下手。

小販毫不遲疑:「那我一罐賣你三十五元。

太貴了。」小張向小販搖著頭,表示興致不高。

那,三十元好了。」小販這次回應的速度稍微慢了些,但手還是不停的拉著小張,怎麼都甩不掉。

小張看了看茶葉,說:「嗯!還是太貴了。」小張心想反正自己並不是真的想買,只是好奇想測試底線,當然是繼續喊貴了。

就這麼一路的討價還價,小販也跟著小張走了一大段路,這時小張突然左顧右望,企圖尋找附近是否還有其他小販,結果似乎找不太到。看來這位一直纏著小張的小販,今天的生意應該不是太好,才會使出吃奶的力量,緊抓著小張這個最後的希望。

只是小張仍不為所動,價格已經出到十五元了,小張還是不買單。因為小張偶而會故意露出想買的意願,讓小販覺得仍是成交有望,才會這麼的持續纏鬥著。

你好歹也出個價吧!」小販終於受不了了,苦苦哀求著。

小張一直都不肯出價,因為這樣才有機會測出底線。而現在的價格等於是打了一點五折,實在是有夠誇張的了,恐怕再降也有限,而且對方降價的幅度也愈來愈小,時間也愈拖愈長,於是想了一下,終於出價了:

一罐十元,我就買。

本以為小販會一口答應,趕緊把茶葉給送過來,但沒想到得到的回答卻是:「大爺,您別開玩笑了,就連這茶葉罐兒,也不止這個錢,你出的這個價格實在沒辦法,你也行行好,好歹再多出個幾元。

小張不為所動,斬釘截鐵的告訴小販:「如果十元不行,那就算了。」小張的表情顯得毫無眷戀之色,明白的告訴小販就這個價錢,不要拉倒。但心裡卻是歡喜異常,因為底價終於要出現了。

到最後雙方並未成交,而時間也到了該離開的時候。

大家魚貫的走上遊覽車,導遊看到幾乎人人手上都拿著一罐罐的龍井茶,於是搖著頭,唉聲嘆氣,並露出一副後悔、自責的神情,問了大家:「你們都是買多少錢?

就聽到車前、車後相繼喊出高高低低各種不同的價格,聽到大家的熱烈的回應,顯然都買得很開心,這時就聽導遊說:「哎呀!真是對不起大家,一切都是我的錯,我忘了先告訴你們,千萬不可以買路邊小販賣的龍井茶。

大家一下子全都安靜了下來,臉上露著驚慌,還同時帶著恐懼的表情,都等著要聽聽看導遊接下來要說些什麼,就像犯人在法庭上等著聆聽法官宣判一樣。

雖然這個茶葉罐外表看起來好像還蠻不錯,但裡面裝的……,其實……,不是茶葉。」

蛤!」大家不自覺的齊聲喊出,「那如果不是茶葉,又會是什麼。

導遊正襟危坐,表情不像是在騙人,認真的說:「這裡面,其實只有罐子上面那薄薄的一層是龍井茶,下面則都是用路旁的樹葉,加些香料混進去的,所以這茶根本就不能喝!

搞了半天,所有自以為撿到便宜的人,結果全都買貴了,只有沒買的人才僥倖逃過一劫。價格若是跟過去比,看起來確實是比較便宜,但若是跟後來持續下滑的價格相比,就沒有人會覺得買到便宜了。

另外還有一個常見的現象,就是百貨公司到了週年慶的時候,大家露夜排隊搶購,不少人等了一年就為了這一天,因為週年慶的價格比平時實在是便宜太多了。消費者之所以會認為撿到便宜,並不是因為價格比昨日便宜,而是週年慶結束後價格會立刻再調整回來,回復正常價格,才會有撿到便宜的感覺。如果週年慶過後價格就此一蹶不振?那麼你還會去大排長龍嗎。

買進時就要知道賣出價格才是投資

投資時要低買高賣(或是先高賣後再低價補回),無論如何,顯然的,在投資的當時若是不知道最後的出脫價格,就跟蒙著眼睛射飛鏢一樣,不能算是投資,只能說是投機。

許多人在做投資決策時,只是看到價格下跌就會心癢難耐。過去價格一直居高不下,難得有機會跌下來,還不敢快趁機進場撿個便宜,就怕沒有機會了。每每看到這種情形,結局都是以高買低賣做收。因為這些投資者的投資價格都是跟過去比,而不是跟未來比。

真正的投資者在做投資決策時,會認真的蒐集資料,嚴謹的分析,根據種種跡象預測未來的價格。所以在做投資決策的時候,就已經知道未來的出脫價格,也清楚自己預測價格的根據,就不會人云亦云,一遇到市場價格下跌就急於進場。所以即使市場情勢變動,也會知道該如何調整投資策略,重新評估價格與出場時機,才不會如一般人一樣的不知所措,死抱不放,或是只為了攤低成本而繼續加碼,就像踏入流沙中,只會加速沉沒,終至滅頂。

真正的投資人,其進場的理由,只會是因為知道未來的價格會上漲,因而現在才顯得便宜;而不會是因為現在的價格下滑,相較於過去顯得便宜才來投資。所以,便宜,不是跟過去比,而是要與未來比才行。

任何投資都一樣,在投資時就要預測出未來的獲利率。即使投資房地產也相同,買房子最重要的就是要知道未來出脫的可能價格,所以當買房子時首先要考量的就是賣房子,就是將來可以賣多少錢。

現在環境變遷迅速,很少人像過去一樣長居同一地點,經常會為了小孩上學、大人上班、成員增加等狀況而搬遷,因此房子買了很少是不賣的。既然買房子經常會被視作為投資,那麼在購買的同時就該考慮到未來是否容易出脫,以及出脫的價格為何

為什麼大家買房子都喜歡買在蛋黃區的道理就在這裡。只要是未來有發展的地方,房地產價格就會上漲;但有些人為了貪圖便宜,去買有問題的房子或是地段不好、空屋率偏高的地區,或是格局風水不佳的房子,雖然買的時候感覺上很便宜,但這些地區未來的價格易跌難漲,買在這些地區,未來最可能的下場就是難以出脫,或是只好低價求售。因此,即使只是自住,也應當慎重考量此一因素,大家對於購屋這等人生大事,豈可不慎。

大趨勢易判斷

要判斷何時為低點,雖然非常不易,但仍是有跡可循。長線投資要判斷高低點,會比短線投資容易許多。把投資的期間拉得愈長就愈容易操作,若是能配合整個景氣循環波段就更容易判斷了。

一個較為容易(也是較為保守)的作法,就是當確定了多頭趨勢後才開始進場,當空頭形勢確立後立即出場。而如何判斷大盤是多、是空,其實並不困難,可以利用大多數專家的判斷來協助。

當大盤確定走多頭時,幾乎所有你能得到的消息來源都會告訴你現在是多頭;若是市場上各財經專家、學者、分析師的看法分歧時,最好不要做決策;但當這些人的看法幾乎都一致時,就是行動的開始。

這樣就比較不會買在下跌趨勢中,但也不太可能買在上升的起點,而是買在上升趨勢開始後的一小段時間後,雖然無法搶到第一名,但前幾名總是有的;賣的時候也同樣不會賣在最高點,但至少不會發生賣完後股價狂飆的情形,這就是在確認市場變成空頭後出脫的好處,雖然賣不到最高點,但也算是賣在不錯的高度。整個作法簡單的說,就是掐頭去尾,取其中段。只要不是遇到股災,突然的無量崩跌,就有其一定的安全性

要投資就該做足功課

要做好投資就要做足功課,但這樣並不是可以就此高枕無憂,而是可以隨機應變。世事難料,沒有人能夠準確無誤的預知未來,能做的是,釐清發展趨勢、認清能力條件、了解競爭態勢,以及期望市場發展。要作好敏感度分析、設定好出場條件,才不致被詭譎多變的發展,弄得措手不及或是不知所措。

當作足功課後,是否便宜,就不會盲目的跟過去比,就有能力去跟未來比,才會有機會發現真正的投資買點。

 

 

 

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