認識禿鷹一來源: J.W.H.@flickr,CC BY 2.0創業的人想要找創投,未上市櫃缺乏募資管道的公司也想找創投投資。有人說創投是高科技產業發展背後最重要的推手,也是新創公司的搖籃,台灣創投業的活躍程度曾在世界上名列前茅,對於經營者或創業者而言,這麼重要的合作夥伴,怎能不好好的來認識它呢?

 

要創業的人,幾乎都想找創投來投資,Facebook創辦人馬克佐伯克當初創業成功的重要關鍵之一,就是成功獲得了創投的投資,才使得研發得到了支撐,公司才能持續發展,否則一旦錢燒光了,有再好的創意也沒用,所以想要創業不只要有好的創意,能夠得到充足的財力支持,才是維持發展的重要基礎

何謂創投

創投這個一般人聽起來很陌生的行業,非常容易讓人造成誤會,經常會跟投顧、投信等行業搞混,事實上,一般人根本就接觸不到創投,就連企業的財務長,有些也未必有機會接觸到創投。

創投全名為創業投資(Venture Capital),直譯為風險資金,係指由一群具有技術、財務、市場或產業專業知識和經驗的人士操作,以其專業能力,協助投資人於高風險、高成長的投資案,選擇並投資有潛力之企業,追求未來高回收報酬的基金。

創投所追求的高報酬不是10%、20%,也不是30%或50%,而是至少倍數以上,有時會有數十倍的報酬,最好的情況也曾經有過百倍以上的報酬。如此高的報酬,相對的投資風險也高,有可能在短時間內(不到一年)就會造成億元以上的損失,所以從事創投的人大多都是擁有豐富經歷的產業或財務高階人士。

能有如此高的投資報酬,是因為創投原則上只能投資未上市櫃公司,投資愈早期的公司其爆發性也愈強,與只能投資已上市櫃公司負責管理基金的投信公司及幫投資人解盤、報明牌的投顧公司,都有著很大的不同。

小心禿鷹

公司需要資金,最簡單的方法就是股東拿錢出來增資,如果股東財力不足,就只好跟銀行融資。只是,一個新創公司或是財報不優的公司很難從銀行借到資金,這時就需要跟原股東以外的其他人來募資了,簡單地講,就是——印股票換鈔票。

許多新創事業初期研發投資高、技術門檻也高、且無法馬上獲利,一般投資人對此類公司難以評估,資訊也不充足,所以這類公司募資非常困難,但創投公司擁有雄厚資金、又有專業評估人員、且可以長期投資,因此創投是新創公司或是高科技公司的最佳夥伴

話雖如此,但若合作的創投夥伴是別有居心,那麼引進這些投資者反倒成了引狼入室,瞬間豬羊變色、天使變禿鷹,一不小心努力的成果就會被人整碗捧去,那麼身為創業者或是財務人員,怎可不對創投做更深入的了解。

希望別人投資,並不是願意給錢的就是大爺。投資並不等同於融資,借錢是要還的,但投資卻不用,這不是比較好嗎,又有何好擔心的。

借錢雖然要還,但好處是銀行無法干涉公司的經營;而投資卻是取得股權,當股權佔到一定比例時,就能左右公司的經營方向,甚至取得主導權。很多人會以為只要自己股權超過半數就無須擔心,這可是大錯特錯,就像是在一個有九十九隻羊的羊群中,只要來了一匹狼,整個羊群就會被全數殲滅,即使來的不是一匹狼而是一隻狗,都能有效的影響羊群的走向(這其中的技巧很多,後續有空再說明),既然引進新投資者對公司的影響這麼大,又怎能不謹慎呢?

創投在哪裡

想找創投投資首先就要能找到創投,那麼創投在哪兒呢?

要找創投最好是有人介紹,有些大企業、上市公司(尤其是高科技業或生技業)的大老闆們經常會是創投公司的董事,要不然也常會認識創投,所以如果有這些人脈是最好的。

當然啦!想要認識這些權貴朋友可不是路上隨便會碰得到的,所以如果沒有認識半個大老闆,一般來講認真一點的券商也常跟創投熟識。這裡講的券商可不是經紀商,而是指承銷商,主要負責企業上市櫃規劃、公開募資等業務。有時券商為了能比競爭對手早一步找到好公司,也會主動拜訪距離上市櫃還有一段距離的公司提前建立關係,這時可不要隨便拒人於千里之外,若能維持良好關係,未來很可能會有不小幫助。

其他如投信跟創投的關係並不密切,大概只有當創投要出脫股票時偶而會跟投信合作;四大事務所的會計師也有可能認識創投,因為上市櫃公司常有創投董事而上市櫃公司的會計師幾乎全是四大事務所的。

要是以上這些都不認識,那麼就只好毛遂自薦了。要查創投相關的資料可到創投公會網站(http://www.tvca.org.tw/index.php)查詢,找一下國內「創投公司一覽表」,就可以找到一兩百家創投,不過國內的創投公司其實大多自己並不運作,而是委由創投管理公司代為管理,所以還要再查一下「創投基金管理表」,看看哪家規模較大,管理的創投公司較多,資金規模較大,歷史較為悠久,再找相關聯結中的國內創投,就可以連結到各創投的首頁,準備好相關工作後,就可以開始試著去投石問路了。

創投管理公司

台灣的創投公司其實還滿畸形的,明明是一家公司卻沒一個員工,公司型態明明是「股份有限」但卻經常被稱作是「創投基金」,這只能說是想學國外創投,畫虎不成反類犬的結果,因而弊端叢生,但這對希望被創投投資的公司來講卻也未必完全是壞事。

國外的創投常是合夥人制,就像會計師、律師事務所一樣,資金是由各個合夥人自己拿出來,所以投資都很謹慎,對被投資公司也會盡心盡力的去照顧,但國內卻完全不是如此。國內的創投公司比較像是投信基金,而創投管理公司就像是投信公司,投信公司發行基金並有專人管理基金,負責維護投資組合;而創投管理公司則是負責募集創投基金(公司)並有專業的投資人員來管理這些創投基金。

所以創投基金,其實是一家公司,成立的方式大多是由創投管理公司邀請有錢的大爺們,常是公司法人、老闆、董事或是政府的開發基金等,人數也不會多,成立一家創投公司,出資的人就擔任這家創投公司的董事,再委託給創投管理公司來管理,而創投管理公司負責幫這家創投公司做投資及投資後管理,並收取管理費以及投資獲利的一定百分比作為獲利來源。

既然創投管理公司的錢不是自己拿出來的,平時也有管理費可以維持最低營運,所以在投資上的空間就彈性得多,偶而有個投資失敗的個案其影響也還算好。於是只要被投資公司願意適度的”回饋”給負責投資的AO(Account Officer)或是創投老闆,那麼即使是個爛案子,也有可能會過關的,反正賺錢的是自己,虧錢的是別人,一些操守不佳的創投,又何樂而不為呢?

 

 

 

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留言列表 (1)

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  • 蔡瑞雲
  • 您好:
    在現今這個時代,還能有什麼能征服中國大陸、台灣,甚至是全世界?

    現今還有什麼產業能比的上資訊產業呢?

    台灣一項獨步全球的製程發明技術,能辦到!台灣需要創新,需要機會!

    能否請教您,我擁有這項創新技術,我該如何走出去??

    如果感冒了您會怎麼做?.......

    看醫生吃中、西藥 ?吃成藥 ? 喝感冒藥水 ?......

    如果我說未來感冒只要泡一包有機、純天然的茶包喝就好了!您一定會說我是一個 瘋子!

    如果我說未來一般胃病、胃灼熱、胃食道逆流,沖泡一杯純天然的蔬果茶喝,比你吃藥調理還要快、還要有效!您更會說我是一個 神經病!

    如果在未來就連糖尿病、高血壓、痛風、甚至是癌症等等等的文明病,都可以靠食物達到控制或治療呢?如果這一切都可以是真的呢!您就不能再說我是 瘋子!

    這是研發多年的創新技術與驕傲!是一項擁有科學及藥理理論基礎,成功且成熟的技術!可隨時進入量化的技術!

    台灣的創新技術,需要一個發展機會,這是台灣創新發展的一個契機,是大陸與全世界目前非常迫切需要的技術,您有比較好的發展策略嗎!

    0915-581899蔡瑞雲敬上
  • 看起來您的技術比較屬於生物科技方面
    若是朝新藥開發通常所費不貲,且成功率極低,曠日廢時,要找人投資也困難
    國內這類產品大多朝"健康食品"方向發展,可以在短期取得成效。
    可以參考 "加特福生技" 這個國內頗有名的案例。

    凌帠 於 2016/08/09 16:24 回覆

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