不做現金流量預測,就像開飛機不看油表有些問題可以事後檢討,有些問題卻必須立即解決,事後來不及檢討。就像肚子餓了可以不吃東西挨個幾天,但若是不能呼吸,恐怕幾分鐘內就掛了。在企業的運行上,只要發生現金無法支付的情形,就可能隨時會倒閉,要防止這種情況發生,就要做好現金流量預測。

讀財務報表就像在看驗屍報告一樣,因為當你看到財報時,一切都已來不及了。各種財報中對時間最敏感的就屬現金流量表,現金一旦產生缺口,公司馬上就會有跳票、倒閉的風險,可惜的是,現金流量表幾乎都是事後編製的,而且頂多一個月才一次,如此之作法對於預防現金發生缺口,可說是毫無作用。

要維持公司現金流量的正常運作,在管理上最基本的就是要做現金流量預測,也就是說要預測未來一段時間內公司的現金流量情況,這樣才有機會做到事前防備,否則公司很可能哪天就莫名其妙的發生跳票情形,這對企業的傷害就像墜機般的嚴重。

不做現金流量預測就像開飛機不看油錶般的危險,那麼到底飛機該多久加一次油呢?是每周一次、每月一次還是沒油了就加;是油箱到底了才加,還是警示燈亮了就加或是時間到了才去加;是想加就有油可加,到處都有加油站,還是身處深山雲霧中,方圓百公里內沒個加油站呢?

對於現金流量預測操作上常見的有幾個問題,就是該預測到每天、每週還是每月;要預測多長的期間才夠;多久該更新預測;又到底該怎麼預測才好……等等。

現金流量要預測到每天

現金流量該預測到每天、每週還是每月,答案其實很簡單,因為所有交易的支付都是定義到日,所以當然要預測到每日,也就是說要預測未來每天的現金收支情形,才能有效的避免跳票或無法支付的情形

可是要做到那麼細,不是很累嗎?而且有誰會有那麼多閒功夫,可以花那麼多時間在做預測,況且要做到精準也有不小的難度,要是預測不準,不是有做跟沒做一樣,仍是很難降低現金管理的風險。

就是因為如此,聰明的財務人員才會想出帳款要用月結的方式,將所有的請款每月固定一個時候結帳,然後固定在每月的某天一次支付。既然一個月中只有一天會付錢,那麼就只要專注管理這天的現金流量就夠了,這樣對現金預測不就簡單得多、也省事得多了。

只是事情沒有想像中的那麼好,有很多的付款日期其實是掌握在別人的手中,不是自己可以決定的。例如:水電費、勞健保費、營業稅、房租、利息費用……等支付,這些費用的支付時間經常不是自己可以決定的,所以想要完美的集中在一天的可能性還是很低。不過應該可以控制每月只有幾個付款日,這應該是可以做到的,這樣現金流量預測就只要專注在一個月中的某幾天就可以解決了。

其實付款日太過於集中雖然比較好管理,但壓力也較大,有時也會比較容易出問題。付款愈集中,金額就愈大,萬一快到付款日時資金調度上出了問題,例如臨時有筆貨款沒有進來,這時要調度的困難度就會較大,風險較高,所以把現金支付平均分散在幾個時間點,也有降低風險的好處。

當然啦!就像上班族一樣,最好各項費用的支付時間都安排在領薪水之後,而且領到薪水後最好趕緊就把各項費用給支付掉,免得日子拖久了錢早就花光了,到時就沒錢付啦!所以把付款日訂在主要收款日之後的幾天是比較妥當的,當然許多事情未必自己能夠控制,但總是盡量安排,這樣公司的資金壓力就會小些。

要預測多長期間

現金流量預測要預測多長的期間呢?預測一個月夠不夠,兩個月夠不夠,還是要預測一季、半年還是要一年才夠?其實現金流量預測的期間長短要看公司資金調度需要多少時間

通常現金愈緊俏的公司,調度現金愈不容易,所需的時間也就愈久。可能銀行的額度早已用罄,這時就看能不能請客戶提前付款,或是趕緊來個促銷或折現降價,趕緊把錢催進來,或是弄個股東往來,老闆自己想辦法借錢去;再不然無法開源就只好節流,先拖延付款,隨便找個理由來塘塞供應商,趁早止付到期的貨款;另外,有些費用延付的影響不大,了不起就是罰點滯納金,這些也是可先延付,例如水、電、電信、保費…..等;而最不得已的手段就是延付員工薪資,如果金額不大也是盡量從大頭目等開始延付,不過除非萬不得已,千萬不要延付薪資,因為這樣大家馬上就知道公司財務出問題了,對營運會有重大的影響。

一般現金流量預測至少要預測一個月,通常會預估三個月,最好能預估半年至一年。

更新頻率

合理來講應該是有變動就需要更新現金流量預測表,這樣才能及時反應正確的現金流量,不過也不是不能調整,可視現金緊俏的程度來調整更新頻率,以適度簡化作業。就像飛機油箱滿滿時,可不必時時觀察油表的變化,但要是快沒油了,可就得隨時注意油表指針的高低了。

原則上對於金額很小、影響不大的變動,可以集中一次更新,例如假設每月五日至下次付款日十日前的這段期間,收到的款項都是零零星星,金額很小,而目前現金餘額不低,風險很小,就可以集中於十日一次更新。

如何預測現金流量

要能準確安全的控制現金流量就要編制現金流量預測表,大多數人都是用Excel來編製,除非財力雄厚,否則較少公司會用專用的軟體。

預測現金流量的難易度,會因產業之不同而差異甚大。有些產業變化不大,例如某些傳統產業,客戶與供應商結構穩定,就較容易預測;有些產業變動大,例如流行產業或3C產業,銷售起伏劇烈、成本變動也大,預測就困難得多;有些產業只有AR(應收帳款)沒有AP(應付帳款),例如顧問業或軟體業,雖然預測未必困難,但因為少了一半的應對工具,所以對於現金流量的控管難度卻是不低;有些產業季節性因素影響大,萬一旺季不旺、淡季更淡,那麼現金流量的預測難度就會提高很多。

至於如何編製現金流量預測表,其格式可大致比照現金流量表,分為營業的現金流量、投資的現金流量以及融資的現金流量,但通常是採直接法編製而不會採間接法編製。其簡單格式大致參考如下,可視情況與需要來調整或增減其中項目。 

日期

2013/1/5

2013/1/10

2013/1/15

2013/1/25

2013/1/31

……

期初現金

9,364,783

7,201,282

7,432,586

7,779,771

8,032,784

 

營業現金流入

269,200

366,200

779,000

672,729

3,385,126

 

營業現金流出

2,432,701

134,896

431,815

419,716

1,122,339

 

營業淨現金

(2,163,501)

231,304

347,185

253,013

2,262,787

 

投資淨現金

0

0

0

0

(779,935)

 

融資淨現金

0

0

0

0

0

 

本期淨現金

(2,163,501)

231,304

347,185

253,013

1,482,852

 

期末現金

7,201,282

7,432,586

7,779,771

8,032,784

9,515,636

 

           

 

減:不可動用現金

3,950,000

3,950,000

3,950,000

3,950,000

3,950,000

 

期末可動用現金

3,251,282

3,482,586

3,829,771

4,082,784

5,565,636

 

           

 

可動撥融資額度

7,500,000

7,500,000

7,500,000

7,500,000

7,500,000

 

已動撥額度

7,500,000

7,500,000

7,500,000

7,500,000

7,500,000

 

未動撥額度

0

0

0

0

0

 

日期欄位應為每個付款日,當日的現金流量為前一預估日期到該日期間累積之現金流量,例如2013/1/10之營業現金流入366,200元,指的是從1/6至1/10這五天的營業現金流入總和,其他依此類推。

預估營業現金流入,要特別注意供應商的結帳日期、付款日期以免估錯現金流入日期(請參考帳款月結的玄機),另外還需注意客戶的付款習性,有些客戶習慣性拖延貨款,或是最近手頭資金緊俏,都有可能到時收不到貨款,對於這類客戶就要特別關注,或是預估時給自己多些彈性空間,不要抓得那麼剛好,以免出事時措手不及,來不及反應。

近年來很多公司都漸漸地不開支票而改用TT(電匯)的方式,這樣做的好處是可以避免跳票的危機,因為沒開支票,所以當然就無票可跳,等到要付款時再直接電匯就好了。若是到時萬一無錢可付,只要不匯款就行,還可跟客戶耍賴說是人員作業疏失什麼的,來塘塞客戶以度過難關。

在預測營業現金流入的時點時,若收到的是支票,則需特別注意要以支票的兌現日期來預測,而不要直接以支票日期來預測,因為支票兌現還須考量支票的交換時間。一般銀行票據交換所需的時間大約是:同銀行、同分行不用交換,當天即可動用;同交換所(分北、中、南及其他交換所)大概是三個工作天可動用;若是不同交換所,則需五個工作天左右。

若是可以的話,公司可以多開立幾個銀行帳戶,且盡量選擇與主要客戶的匯款銀行同一交換所,若能同銀行、同分行就更好了,這樣就能縮短交換時間,萬一資金緊俏時,也就比較不會被票據交換的時間給耽誤到。

營業現金的流出是比較好掌控的,要特別留意的是,有哪些貨款或費用是非付不可、不可延誤的,就要特別關注。

投資活動的現金流出常見的是資本支出或是轉投資等,這類現金流出比較沒有急迫性,在資金調度困難的公司,一般都會減少資本支出,若不得已,也應選擇在現金流量較充裕時再執行。

銀行融資的餘額是資金調度蓄水池的水位高度,若發生現金短絀,銀行尚有融資額度可動用,要解燃眉之急尚不困難,要是水位過低或是水位見底,那在現金流量的預測與資金調度上可就要更加謹慎了。

不可動用現金

所謂現金就應該隨時都可以動用,但事實上卻不然。存在銀行中的存款其實有些是受到限制不可動用的,例如:銀行融資要求之回存、履約保證金、押標金……等等,這些都會讓現金餘額虛胖。要是把這些不可動用的現金都估到現金流量中,問題可就大了,因此預測現金流量必須要扣除不可動用之現金,才能呈現真實現金流量的狀況。

 

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